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解密伯克希尔·哈撒韦:“股神”巴菲特的财富机器 | 砺石商业智库

来源:网络 作者:上海新闻网 人气: 发布时间:2019-03-05
摘要:解密伯克希尔·哈撒韦:“股神”巴菲特的财富机器 | 砺石商业智库-理财频道-和讯网

解密伯克希尔·哈撒韦:“股神”巴菲特的财富机器 | 砺石商业智库

  砺石导言

  《致敬标杆》是『砺石商业智库』携手『砺石商业评论』联合打造的全球标杆企业研究项目,旨在探寻全球最优秀企业的成功之道。本项目研究对象均为世界500强企业,且创建时间均在50年以上。世界500强意味着这家企业在商业上的巨大成功,创建时间50年以上则意味着其穿越了多个经济周期,具有宽广的护城河与持久的生命力。《致敬标杆》第八期案例是全球投资界的标杆企业——伯克希尔·哈撒韦。

  刘学辉 | 策划

  刘国华 | 作者

  砺石商业智库 | 出品

  划重点:

  1.从巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦开始,这家公司已经走过了55年的时间。在2018年《财富》世界500强榜单中,伯克希尔·哈撒韦公司排在第10位,利润在500强企业前十强中排名第一。

  2.与其说巴菲特是“股神”,不如说他是全球顶尖的战略企业家和多元化业务操盘手。他的战略眼光不是体现在他是如何看股票的,而是如何看企业的。

  3.巴菲特并非天生就是成功者,但是正是从一次次的失败反思和挣扎中,逐渐形成了一系列的投资与管理思维,公司也在反思中得以重生和发展。

  4.以总部26人之力管理起业务庞杂的子公司,靠的是“授好权、管好钱”。

  5.那些坚守住创造价值、遵守商业道德的公司会一直拥有神奇的魅力,会真正为人类社会创造伟大的成果。

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  由于巴菲特的名声太过响亮,为他55多年来制造财富的伯克希尔·哈撒韦公司的名字反而显得默默无闻。巴菲特的名声在于他“股神”的称号,在很多人的心中,巴菲特就是一个特会买股票的老头。可以说,正是这些股民的存在,支撑了巴菲特的个人名声。

  然而我们去好好研究一下巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司,你就会发现巴菲特更是一名出色的企业战略家和多元化业务操盘手。在2018年《财富》杂志“世界500强”榜单中,伯克希尔·哈撒韦公司排在第10位,其营收为2421.37亿美金,折合人民币16358.8亿人民币。

  更为重要的是,伯克希尔·哈撒韦的利润高达449.40亿美金,折合人民币3037亿人民币,在500强企业前十强中排名第一。

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  2018年世界500强前十名的总利润排名

  根据刚刚发布的巴菲特2019年致股东信中的数据,伯克希尔在1965-2018年的复合年增长率为18.7%,明显超过标普500指数的9.7%;1964-2018年,伯克希尔的整体增长率是1091899%(即10918倍以上),标普500指数为15019%。

  对于很多买卖几块人民币到几十块人民币股价的股民来说,茅台(600519)股份接近800元的股价,的确显得高不可攀。但如果认真数一下伯克希尔·哈撒韦公司股价的数字,你就会知道什么才是真正的高股价。截至本文成稿为止,伯克希尔·哈撒韦公司的股价达到了每股30.3万美金,折合人民币207万。什么概念呢?就是你只要卖掉伯克希尔·哈撒韦公司股票中的1股,就可以在好些中国省会城市全款买一栋100平米以上的房子,还带装修。

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  2019年2月27日伯克希尔·哈撒韦公司的收盘股价

  另外值得注意的是,这家神奇公司的总部只有区区26人,主要包括巴菲特和他的合作伙伴查理·芒格,CFO马克哈姆·伯格,巴菲特的助手兼秘书格拉迪丝在·凯瑟,投资助理比尔在·斯科特,还有两名秘书、一名接待员、三名会计师、一个股票经纪人、一个财务主管以及保险经理。

  而且,伯克希尔·哈撒韦总部也没有自己的办公大楼,只是在非常偏僻的美国中部内布拉斯加州奥巴哈市的Kiewit Plaza大厦的14层租了半层楼做办公室。这一租就是50多年,至今未动。巴菲特本人说:“我在这座大楼里办公已经有50年了,非常喜爱这座大楼和大楼的业主,他们特别给我优惠的租金。我在这里非常开心。”巴菲特自己的办公室更是只有16平米,没有一台电脑 。

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  位置偏僻的伯克希尔·哈撒韦总部

  可以说,伯克希尔·哈撒韦是全世界最成功的“壳”公司,旗下众多子公司的业务涉及保险业、糖果业、媒体、多种经营、非银行性金融、投资、不同性质的公司或是联合大企业。

  伯克希尔·哈撒韦目前几乎100%控股的重要公司有这些:美国最大的汽车保险公司之一GEICO、全球最大的再保险公司之一General Re、Shaw Industries、内布拉斯加家具商城Nebraska Furniture Mart、著名的珠宝公司Bergheim' Jewelry、北美最大的铁路公司Burlington Northern Santa Fe、精密金属零件制造公司Precision Cast parts Corp。同时,伯克希尔·哈撒韦作为最大股东的著名企业包括:可口可乐、美国运通、富国银行和华盛顿邮报等。

  对于伯克希尔·哈撒韦,很多话题都是大家非常感兴趣的,比如一家濒临倒闭的纺织企业是如何成长为今天全球企业的标杆的?伯克希尔·哈撒韦模式为什么其他企业很难学到?这家公司的投资秘诀到底是什么?巴菲特的价值投资理念真正的含义是什么?一个25人组成的团队是如何管理资金量庞大,业务繁杂的各大子公司的?接下来,我们一起来看看这些问题的答案。

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  虽然官方认定伯克希尔·哈撒韦公司的时间,是从巴菲特1964年控制该公司开始。但如果追溯这家公司之前的历史,则时间要往前推很多。

  伯克希尔·哈撒韦公司是由伯克希尔和哈撒韦两家公司合并而成的。其中,伯克希尔公司的历史,最早可以追溯到塞缪尔·斯莱特于1790年在罗得岛州创建的美国第一家纺织厂。在伯克希尔·哈撒韦公司的董事会成员中,至今有当年为塞缪尔·斯莱特工作的木工奥利弗·蔡斯的后代。另外一家公司哈撒韦,则是霍雷肖·哈撒韦在1888年建立的纺织品生产公司。

  1929年,共同所有权下的几家纺织公司和伯克希尔棉花生产公司联合起来,并更名为伯克希尔纺织有限公司。之后,该公司业务渐渐发展为纺织业的龙头,纺棉量曾一度占到整个国家棉花总量的四分之一。到30年代,伯克希尔公司的用电量大约占到新英格兰州总输出电量的1%,但赢利状况却非常糟糕。

  第二次世界大战尽管对全人类是个灾难,但为公司的快速发展却带来了机会。战争爆发时,公司转向了火药袋、用于伪装的布料、雨布、蚊帐和其他一些军需物资的生产,尤其是降落伞布料的生产。

责任编辑:上海新闻网
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