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2018年,在股市上我靠什么来赚钱?

来源:网络 作者:上海新闻网 人气: 发布时间:2019-01-06
摘要:2018年,在股市上我靠什么来赚钱? -理财频道-和讯网

  在投资者心中,2018年无疑是难过而又迷茫的一年。

  全年上证指数下跌逾25%,恒生指数跌20%,各大板块平均跌幅超过40%,股票类公募基金冠军收益率为-4%,可见去年行情的惨烈。

  但在这个整体跌幅下,依然有一些投资者或机构,取得了较高的正收益,大幅抛离同在一个市场下的我们。

  总结一下这些盈利者的模式,大概以下几种:

  1.要么是做空获利,短线投机获利;

  2.要么是集中持有上涨股票;

  3.也有可能是由于运气导致的打新收益。

  排除运气成分,无论何种方式,2018年能取得正收益,能清晰地从大众的一致性中抽身而出,都是特立独行,难度极高,并且值得大家借鉴的。因此,我们不妨从逆向的角度出发,看看盈利者眼中的2018。

  一、做空

  在2018年急剧下跌的过程中,做空是最容易获得正收益的方法。多家收益为正的机构就透露净值与采用做空工具进行对冲密不可分。

  比如说以做空闻名的机构:浑水,2018年收益就非常高,虽然浑水的做空策略以选股为主,但中概股过高的估值,使得做空策略如鱼得水,浑水全年收益预计达到18%左右,对于这个体量的做空资金来说,这是一个非常不错的答卷了。

  而先知先觉的投资者,若在年初开始做空恒指,那么截止至年底,扣除做空利息后,获利超过10%没有问题,获利会非常丰厚。

  现在看来,做空的逻辑非常正确:国内经济数据随着去杠杆开始下行,企业的盈利也开始掉头,再加上贸易战的“神助攻”,做空者正是提前预判了经济的走向,才从做空中获益众多。

  当然,现在看空股市的声音已经甚嚣尘上,对于那些2018年做空获利者,我想现在吸引大家兴趣的关键点还是以下两个:

  在年初股市大好时敢于重手做空的理由;

  做空的获利了结点在哪,现在还是做空的时间吗?

  我们先来看一家做空港股指数的机构观点:

  “站在2018年初看,由于宏观去杠杆以及房价的泡沫过大,中国目前的经济增长已经到了一个掉头向下的拐点,而且由于股市在2017年后上涨不少,除去低估值的银行股后,整体股市估值也挺高,接近30倍了,加上2017年年末银行股等大象起舞,每个人,每家机构的多头仓位都在逐步提升,事实上股市已经呈现了过热的情绪了。

  在大家都持有股票的情况下,还有谁来继续买入呢?因此,对于目前的大市,我们依然是以观望态度去看。”

  4月,这家机构在贸易战的外患之下,表明了其做空行动:

  “全球经济增长似乎乏力,贸易战的框架之下,中国三驾马车看来都有下滑的可能。外需不行,中国更难独善其身,指数指数已经调整不少,但无论是指数还是某些显然高估的股票,还是值得现价做空。”

  即使从贸易战开始的4月起算,股市相比年初已经跌了近10%,但4月至今,指数依然继续下行了近10%。从贸易战开始同时做空是正确的。

  不过根据这家机构的2019年总结,他们已经在25,000点以下减少了空头仓位。

  在25,000点以下加仓做空,反过来看跟35,000点追涨是差不多的。

  毕竟,跟做空相比,做多才是股市中的收益的主要来源,做多享受复利,钱会越滚越大。而做空不具有复利性质,其赚钱空间有着明显的天花板。巴菲特老人家就常常教导我们:

  没有人可以通过做空自己的祖国赚钱。

  在某种意义上说,如果没有贸易战等预期外的利空因素,在年初开始做空,实际上也是相当危险的,与2015年市场肉眼可见的泡沫相比,2018年一整年,股市的市盈率都没有太过离谱,市净率也很低,因此2018年做空大盘的成功,是带有运气的。

  但我们也应该看到,任何时候都要避免人群看多的一致性,当大家都持有股票时,很快就是牛市的尾声。这也正是逆市取得收益的来源,我们也许没有判断宏观经济的功力,但市场的热度,可以作为指引我们进行操作的指标之一。

  反过来看,当大量机构一致看空,都纷纷空仓或者做空时,就是做多的好时机了。

  总结,去年成功做空的投资者有以下特质:

  · 特别警惕市场出现一致预期的时候;

  · 对于估值高低跟回报率有直接关系,估值高回报率就低,估值高回报率就高,抱坚强不移的信念。

  二、短线择时

  一部分没有做空的投资者在2018年,则通过短线择时获利。

  比如说18年的下跌中,一直有小范围的反弹,如2月的反弹,或在11月“政策底”以后,A股的一大批垃圾股妖魔鬼怪连续上涨,其中不乏几周内翻倍的个股,如恒立实业(000622,股吧)(000622.SZ)、市北高新(600604,股吧)(600604.SH)、东方通信(600776,股吧)(600776.SH)。

  若有幸能买到这些股票,并且在上涨过程中一直持有的投资者,想必也是获利颇丰。

  当然一部分个股在年中创下新低,稍后在年末也已经反弹回升,一部分投资者若在10月末的全年最低点左右重仓精准抄底这些个股,搏取反弹,也能获得不错的正收益。

  但对于普通投资者来说,这种基于短线的快速操作,其不确定性依然很大,而且要想达到精准抄底,或者一开始买到这样连续涨停的妖股,实在比避开2018年的跌幅还要难,我们经常强调,在股市中,要清楚自身的能力圈所在,以短线择时方法取胜,大部分的投资者都是不在这个能力圈以内的。

  像这一波炒垃圾股的行情,稍有不慎,就会跌入长生退市的坑里。而且在这样的概念股反弹行情中,哪些股票会上涨是不可预测的,而预测股票下跌到精准哪个点位,本身也是反人性的,因此,2018通过短线择时盈利的经验,很难带给人以经验或启发。

  总结,去年成功短炒的投资者有以下特质:

  · 严守止盈止损规矩;

  · 灵活,心理质素强。

  三、集中持股上涨个股

  回看2018,虽然行情不好,但仍有少量股票,全年涨幅为正。

  我们可以来看看A股和港股的涨幅排行。

  据统计,A股2018年共有215只股票上涨。其中上涨居前的股票如图所示:

资料来源:choice

资料来源:choice

责任编辑:上海新闻网
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