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惨不忍睹的2018即将过去,2019的转机在哪里你知道吗?

来源:网络 作者:上海新闻网 人气: 发布时间:2018-12-27
摘要:惨不忍睹的2018即将过去,2019的转机在哪里你知道吗?-新闻频道-和讯网

  2018的金融市场总结

  今天是2018年12月26日,距离2018的收尾,还有5天。

  2018年,不论是作为普罗大众,还是作为投资者,都是极为艰难的一年。

  作为大多数投资者来说,2018年是苦难的一年,A股市场从2018年元月开始暴跌,连续下跌12个月,指数从1月底3587高位,一路下跌没有像样的反抗即宣告沦陷。

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  这一轮过程中,虽然不及5178下来动则几百点的下跌,但漫长的下跌过程中,上市公司市值缩水的程度,还比熔断更凶。

  从一月份中美针对钢铁领域发起反倾销反补贴,再到后来贸易zhan风波,首先是对汇率形成了巨大的冲击。

  人民币对美元汇率因为强烈的贸易zhan发酵因素迅速下跌。

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  美元兑人民币汇率快速升值,其实也就是人民币对美元的贬值,从6.2606快速贬值,而且在岸人民币,区间,也曾经破7。

  法定货币对主要锚定货币美元的快速贬值,对资本市场形成了强烈的冲击。

  传导至整个人民币资产架构体系。

  金融市场作为预先反应量较高的领域,直面冲击的直观反应,就是单边下跌。

  贸易zhan+美联储连续加息,恐慌因素加上加息周期对于美元的强力支撑,对全球非美货币形成的强烈冲击,直接导致全球非美货币快速贬值,这不单单是只有人民币受到的影响。

  同时欧洲局势进一步混沌化,导致欧洲资本因局势和政治结构动荡进一步逃离,欧洲经济方面,复苏预期持续下调,景气程度即便以欧洲经济锋芒最盛的德国也难以免遭池鱼之殃。

  政治方面欧共体因为体系内政治,例如英国的脱欧,意大利的债务赤字风险持续攀升等诸多问题,引发的经济前景预期下调,欧元兑美元大跌逼近历史低位。

  当前主要国际货币,美元,欧元,英镑,人民币。

  人民币因为陷入中美贸易zhan泥潭难以坚挺,欧元因为政治和经济双方面压力疲软,英镑,则因为英国脱欧,不复日不落帝国曾经的全球第一货币强势。

  诸多因素,导致全球货币疲软,而首先进入加息周期且全球资本净流入的美国法定货币,走强自然不难理解。

  不是因为美国经济层面太好,而是其他国家的经济基本面太差。

  货币的强势可以是强中选强,也可以是矬子里拔将军,很显然,这一年美元的强势,不是因为强中强,而是因为其他货币太弱,我们,显然也在矬子的行列。

  看今年,除了中国法币人民币和A股,全球主要货币以及相关金融市场,都是伤痕累累,不过由于我们钉在第一线,所以受到的冲击也最为强烈。

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  看看从年初至今,A股市场主要指数,上证,深成指,沪深300,中小板和创业板的惨像,也可以想象今年A股市场的惨像。

  而美股,则在这样的大环境中逆势走强到了极致之后,由盛转衰。

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惨不忍睹的2018即将过去,2019的转机在哪里你知道吗?

  以道琼斯指数为例,进入11月之后,不到两个月时间道指累计下跌接近五千点,美股主要指数道指,纳斯达克指数等主要指数全部高位下跌超过20%,确认进入技术性熊市。

  周期如此,即便因为全球美元回流,也仅仅只是起到了延缓的作用,而不是真的存在悖论现象。

  加息周期无牛市,这就是真理,无以反驳的事实真谛。

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  2019年的宏观经济展望

  那么说了这么多,2019年的展望是怎么样的呢?

  如果不考虑重大不确定性和突发性时间,例如已知的一些问题,比如3月29之后中美能否在贸易关口取得决定性突破,而非暂缓三个月之后又开始新一轮的撕扯,英国最终会选择什么样的方式结束脱欧闹剧以及更多2019还不知道会不会爆发的问题忽略不计。

  那么可以这么说,货币方面,随着美联储大概率在2019年放缓加息步伐,下调原定的4次加息步骤转而加息3次乃至更少,大概率两次或者一次,美元的强势期会出现变化,美元的强势程度降低,不排除因为逐渐接近中等利率时代宣告利率处于合理水准而于2020年左右停止加息等已知预期,人民币来自于外部环境压力而走软的可能性和风险性,会逐步降低。

  那么这意味着,在2019年,就国内资本环境来说,外流的压力会逐步减小。

  那么人民币守7,就变得不是那么严峻了。

  中国2018年的GDP总量超过90万亿,这个量体,是非常大的,即便以当前利率水准,也在逐年追紧美国。

  但在这里,需要注意两个问题,一个是持续性,我们今年的GDP增速,根据官方数据来看,是6.3%左右,不是保7不保7的问题,是低于之前的6.9%,也低于今年的预期目标6.5%。

  这个或许跟全球的局势变化有关系,但毫无疑问的是,体现在数据上的结论就是经济增速在放缓,且低于预期值。那么未来2019年的经济增速,是否有进一步放缓的空间,还有待局势变化来判断,但显然,经济拐点,这里出现的可能比较小。

  第二个,也就是我们的经济总量,是有非常大的问题的。这里不谈房地产经济在经济总量中的占比,而谈一谈行业性结构的问题。

  这个问题,其实一直是经济学领域里面一直非常注重的话题,只是往年,普罗大众很少去关注,但今年是例外的。

  术业有专攻,产业有上下游,但对于核心产业链的建设,是每一个大国都注重的话题。

  从今年中兴通讯(000063,股吧)的事件,其实可以看出很多问题,我们在很多产业链的核心技术上是严重缺失的,被迫沦为下游。

  简单的例子,比如芯片,比如日本德国的高精密机床等问题,都是暂时没办法解决的。

  所以直白的说,我们当前只能是经济大国,即便GDP总量超过美国,也仅仅只是大国,而谈不上强国。

  就在于,我们在经济结构,产业结构,以及科技及生产环节中,并不处于食物链顶端,或者说中下游。

  简单的例子,我们即便在接下来经济总量超过美国,也仅仅只是一个大而臃肿的胖子,仅此而已。

  要改变这一状况,要面对的,就是产业结构的改造,自有科技的提升,产业链细化,精化,提升化。

  而这些的代表,可以简单的用“中国制造业2025”来代表,而这样的举动,恰好是列强们所恐惧的,也是近年来外交事端频发的原因。

  所以要突破一系列技术封锁,技术禁运,武器禁运诸多掣肘,靠自身需要时间积累和沉淀,靠国际输入,则需要持续的政治博弈和外交博弈,同样不是短期内能完成的。

责任编辑:上海新闻网
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